鹰眼预警：亿帆医药销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，亿帆医药发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为51.6亿元，同比增长26.84%；归母净利润为3.86亿元，同比增长170.04%；扣非归母净利润为2.48亿元，同比增长146.58%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为12.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿帆医药2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.6亿元，同比增长26.84%；净利润为3.24亿元，同比增长136.54%；经营活动净现金流为6.41亿元，同比增长83.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.39%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-8.9亿元、3.2亿元，同比变动分别为-47.53%、-796.89%、136.54%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为47.42%，同比下降0.88%；净利率为6.27%，同比增长128.81%；净资产收益率（加权）为4.48%，同比增长170.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.63%、47.84%、47.42%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期47.84%下降至47.42%，销售净利率由去年同期-21.77%增长至6.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.68%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.6亿元，归母净利润为3.9亿元。

报告期内，公司资产负债率为31.41%，同比增长11.32%；流动比率为1.26，速动比率为0.91；总债务为22.44亿元，其中短期债务为16.17亿元，短期债务占总债务比为72.05%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.68，1.49，1.26，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.76%、23.18%、26.63%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.3亿元，较期初变动率为44.9%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.17，同比增长17.54%；存货周转率为2.73，同比增长13.37%；总资产周转率为0.43，同比增长28.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.42%、9.66%、11.09%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.62%、8.08%、8.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.1亿元，较期初增长157.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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