新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，奥泰生物发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.67亿元，同比增长14.83%；归母净利润为3.02亿元，同比增长67.5%；扣非归母净利润为2.38亿元，同比增长61.67%；基本每股收益3.82元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为10.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利15元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥泰生物2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.67亿元，同比增长14.83%；净利润为3.03亿元，同比增长68.02%；经营活动净现金流为3.3亿元，同比增长1230.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长27.62%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.97亿 | 2.22亿 | 2.49亿 |
| 营业收入增速 | 29.58% | 28.72% | 27.62% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为11.9亿元、1.8亿元、3亿元，同比变动分别为54.82%、-84.79%、68.02%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 11.85亿 | 1.8亿 | 3.03亿 |
| 净利润增速 | 54.82% | -84.79% | 68.02% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.83%，营业成本同比下降0.72%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 33.89亿 | 7.55亿 | 8.67亿 |
| 营业成本（元） | 13.58亿 | 3.87亿 | 3.84亿 |
| 营业收入增速 | 80.88% | -77.73% | 14.83% |
| 营业成本增速 | 61.64% | -71.53% | -0.72% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.83%，销售费用同比变动-20.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 33.89亿 | 7.55亿 | 8.67亿 |
| 销售费用（元） | 1.5亿 | 6928.52万 | 5538.89万 |
| 营业收入增速 | 80.88% | -77.73% | 14.83% |
| 销售费用增速 | 202.13% | -53.92% | -20.06% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.25%，营业收入同比增长14.83%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 80.88% | -77.73% | 14.83% |
| 应收账款较期初增速 | -33.4% | -27.26% | 23.25% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.09%、13.37%、14.35%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.39亿 | 1.01亿 | 1.24亿 |
| 营业收入（元） | 33.89亿 | 7.55亿 | 8.67亿 |
| 应收账款/营业收入 | 4.09% | 13.37% | 14.35% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为55.72%，同比增长14.22%；净利率为34.95%，同比增长46.33%；净资产收益率（加权）为7.81%，同比增长72.79%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为59.93%、48.78%、55.72%，同比变动分别为8.64%、-18.61%、14.22%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 59.93% | 48.78% | 55.72% |
| 销售毛利率增速 | 8.64% | -18.61% | 14.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为7.23%，同比增长4.58%；流动比率为9.91，速动比率为9.38；总债务为3106.16万元，其中短期债务为3106.16万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.77%，营业成本同比增长-0.72%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -28.4% | -40.82% | 4.77% |
| 营业成本增速 | 61.64% | -71.53% | -0.72% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.7，同比增长22.13%；存货周转率为2.2，同比增长8.76%；总资产周转率为0.21，同比增长21.86%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.4亿元，较期初增长76.62%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 2.49亿 |
| 本期固定资产（元） | 4.39亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.53、3.03、1.97，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 33.89亿 | 7.55亿 | 8.67亿 |
| 固定资产（元） | 2.5亿 | 2.49亿 | 4.39亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 13.53 | 3.03 | 1.97 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长596.12%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 182.03万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1267.13万 |
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