鹰眼预警：金河生物现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月31日，金河生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.9亿元，同比增长30.45%；归母净利润为1.38亿元，同比增长51.52%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比增长50.88%；基本每股收益0.1787元/股。

公司自2012年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为8.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金河生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.9亿元，同比增长30.45%；净利润为1.38亿元，同比增长52.27%；经营活动净现金流为1.34亿元，同比下降20.98%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.45%，经营活动净现金流同比下降20.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.55%，同比增长3.76%；净利率为9.92%，同比增长16.73%；净资产收益率（加权）为5.96%，同比增长47.52%。

报告期内，公司资产负债率为55.49%，同比下降1%；流动比率为1.06，速动比率为0.72；总债务为24.03亿元，其中短期债务为15.43亿元，短期债务占总债务比为64.23%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.36、0.35、0.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为100.9%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长100.9%，营业成本同比增长28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为147.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.55，同比增长13.29%；存货周转率为1.38，同比增长35.4%；总资产周转率为0.24，同比增长26.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.2%、8.53%、10.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.81、0.77、0.68，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长85.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长36.2%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.2%，营业收入同比增长30.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长46.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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